Começando pelo meio…

Começando pelo meio

Ao invés de começar com o dia que eu saí da poupança, o primeiro post será sobre o investimento que atualmente estou estudando, que é o mercado de opções.

Para quem não conhece opção, poderíamos explica que funciona como se fosse um contrato, esse contrato garante o direito ou o dever de algo. Nesse post falarei sobre uma estratégia que estou estudando e comecei a realizar conhecida como operação de taxa.

Basicamente a ideia é rentabilizar a carteira de ações vendendo opções de call de empresas consideradas blue chips que tenham liquidez de opções.

O exemplo a seguir utiliza ações do Bradesco.
Vamos utilizar a cotação do momento da escrita do post (11:35 27/09/2018) para realizar os cálculos.

Para montar a estratégia, precisamos comprar ações bbdc4 e realizar a venda das opções BBDCJ87.
Vamos para a matematica.

Compra 100 ações BBDC4 pagando R$ 29,13 por ação irá gerar um débito de R$ 2.913,00.
Venda de 100 opções BBDCJ87 com strike de R$ 29,45 por R$ 0,80 por ação irá gerar um crédito de R$ 80,00 (2,7% do valor investido).

Vamos para os possíveis cenários para o fechamento (terceira segunda feira do mês).

Queda do valor da ação ou manutenção do valor da ação abaixo do strike (R$ 29,45)
As opções provavelmente não serão exercidas, o papel continua na carteira e vendemos novamente opções para o vencimento seguinte.

Aumento do valor da ação acima do strike (R$ 29,45)
As opções provavelmente serão exercidas e entregaremos os papeis, teremos um ganho de R$ 0,32 por papel, ou seja R$ 32,00 (1,1% do valor investido).

Resumindo os cenários, podemos ter ganhos entre 2,7% e 3,8% durante essa operação. Valor muito interessante né?

Os riscos

No meu ponto de vista, existem dois riscos (um eu chamaria de risco da ganância).

O primeiro eu chamaria de risco da ganância que é quando o papel valoriza acima do strike combinado, com isso deixaríamos de ganhar essa diferença, por exemplo, o papel sobe para R$ 30,00 e deixamos de ganhar a diferença entre R$ 29,45 e R$ 30,00 ou seja R$ 0,55 por ação.

O segundo seria o papel desvalorizar, isso afetaria o nosso capital investido por exemplo, investimos R$ 2.913,00 em 100 ações que agora valem R$ 2.880,00 pois as ações BBDC4 caíram de R$ 29,13 para R$ 28,80. Por outro lado continuamos com 100 ações, podendo vender novamente opções e rentabilizar novamente a nossa carteira.

OBS: Todas as taxas são valores brutos, sem abater o imposto de renda e taxas para aquisição e venda de ações e opções.