Escolhendo ações para minha carteira 2020

Como citado em posts anteriores, penso em mudar a estratégia e diminuir o capital utilizado em operações com opções. Para isso, comecei a estudar sobre diversificação e indicadores de análise fundamentalista para poder escolher ações “saudáveis”.

Inicialmente penso que o filtro básico seria empresas com lucro, ou seja P/L positivo e não muito distorcido. Como ordenador entre setores com mais de uma opção seriam dois indicadores, o primeiro seria a questão do tamanho da empresa onde tentei balancear entre empresas para não pegar apenas as maiores do setor, mirando uma possibilidade de crescimento e o segundo a questão da margem liquida da empresa.

Também tentei filtrar setores que EU acho interessantes, por exemplo, telefonia fixa não é um setor que me atraí enquanto comércio é algo que eu penso como muito interessante.

Sendo assim, partindo do principio que meus lançamentos de opções vencem dia 20, a ideia é pensar ainda essa semana sobre a composição da carteira está dividida em 12 setores e 15 papeis que são:

E ai? como estão os planejamentos para 2020?

Fechamento Dezembro 2019: R$ 220.085,59 (+R$ 24.052,82 ou +12,27%)

Com direito a algumas pedaladas fiscais, digamos assim.. fechamos o ano atingindo a meta… os 200k, com certa folga até…
Dezembro foi um mês de reviravoltas, tomei pau na cemig, mudei de trabalho (grande responsável do aumento de capital), natal na casa da sogra.. podemos comemorar.. fechamos ano.
Eu queria conseguir consolidar minhas contas de uma forma menos “mentirosa” pois nunca que eu tive 30k de renda em dezembro.. acontece que foi juntando, rescisão (férias a vencer), décimo terceiro, nova data de pagamento no novo trabalho (eles pagam dia 30) etc…
Uma observação, a categoria “outros” foi criado pois é um valor que está “congelado” meio que como se fosse uma reserva 2 para outras oportunidades…
Mas.. vamos aos números…

2020, continuar rentabilizando a carteira ou carteira para longo prazo?

Em 2019 realizamos lançamentos de calls, as famosas operações de taxas e como será possível verificar no nosso post de fechamento de 2019, tivemos uma rentabilidade interessante de 2,9% com máxima de 6,4% e minima de 0.9% (realizei uma apuração rápida… contando os erros como pagar 0,5% do capital da operação em taxas de corretagem e acertos) ou seja… nossa estratégia nos garantiu algo em torno de 36% nos últimos 12 meses que é algo muito interessante.. porém acredito que grande parte do retorno seja devido ao bull market, fico pensando se tivesse uma carteira mais longo prazo no inicio do ano, o que teria acontecido. O que me conforta é que grandes porradas como VVAR3 com toda certeza não entrariam em uma carteira long devido aos fundamentos não serem tão interessantes.

Para o próximo post, devo criar uma carteira long para comparar como teria sido a evolução da mesma durante 2019, com 9-12 ações mirando apenas um papel por setor que será escolhido de acordo com os fundamentos da empresa.

É isso… e você? como pensa fazer em 2020?

Consolidação da estratégia de opções 2019-11

O Exercício

Acabou o amor, minha querida CMIG4, que me deu tantas alegrias, tantos prêmios, agora me frustrava por estar R$ 1,70 abaixo do preço médio… estava decidido a realizar o prejuízo do papel quando após conversar com alguns colegas decidi lançar uma opção abaixo do preço médio assim “diminuindo” meu prejuízo pois como já estava decidido a realizar que fosse embolsando algo em troca. Outro papel estranho, VVAR3, empresa está em recuperação porém full prejuízos e a galera dobrando posição (tipo eu) realizei várias rolagens para subir o strike… De resto.. nossa querida ITUB4, lançamento padrão…

As Operações

Venda de 4200 calls de CMIG4 com strike R$ 13,00 pelo prêmio de R$ 0,25. Não realizei a recompra e fui exercido.
Venda de 1000 calls de ITUB4 com strike R$ 36,42 pelo prêmio de R$ 0,71. Não realizei a recompra e fui exercido.
Venda de 4000 calls de VVAR3 com strike R$ 7,60 pelo prêmio de R$ 0,20. Foram recompradas por R$ 1,36.
Venda de 4000 calls de VVAR3 com strike R$ 9,00 pelo prêmio de R$ 0,25. Foram recompradas por R$ 1,05.
Venda de 4000 calls de VVAR3 com strike R$ 9,80 pelo prêmio de R$ 0,40. Foram recompradas por R$ 1,27.
Venda de 4000 calls de VVAR3 com strike R$ 10,00 pelo prêmio de R$ 1,01. Não realizei a recompra e fui exercido.

Os Resultados

A primeira operação dividida em duas partes. A parte de opções nos deu um lucro de algo em torno de R$ 1.050,00 bruto ou R$ 892,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 1,7% bruto ou 1,5% liquido do capital da operação. A parte do ativo nos deu um prejuízo de R$ 1,30 por papel ou seja, algo em torno de R$ 5.500,00.
A segunda operação deu um lucro de algo em torno de R$ 710,00 bruto ou R$ 603,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 2,0% bruto ou 1.7% liquido do capital da operação.
A terceira opção seria a rolagem de strike, que gerou um prejuízo de R$ 1,16 por opção ou seja, algo em torno de R$ 4.640,00.
A quarta opção seria a rolagem de strike, que gerou um prejuízo de R$ 0,80 por opção ou seja, algo em torno de de R$ 3.200,00.
A quinta opção seria a rolagem de strike, que gerou um prejuízo de R$ 0,87 por opção ou seja, algo em torno de de R$ 3.480,00.
A sexta opção seria o “resultado” das rolagens e também seria dividida em duas partes. A parte de opções nos deu um lucro de algo em torno de R$ 4.040,00. A parte do ativo nos deu um lucro de R$ 10.360,00 porém ao abater o custo das rolagens ficamos com o prejuízo de R$ 960,00. Portanto a operação “VVAR3” nos deu um lucro final de R$ 3.080,00. Percentualmente falando seria algo em torno de 7,3% bruto ou 6,4% liquido do capital da operação.

Em Geral

Um mês diferente porém interessante, pudemos rolar alguns ativos, prejuízo na nossa querida CMIG4 (o resultado do ano em CMIG4 ficou positivo).
O resultado ficou dificil de explicar, caso fiquem com alguma dúvida estou a disposição!
Minha ideia é gerar um “resultado 2019” no final de janeiro após nosso próximo fechamento. O resultado deve ser por papel uma vez que utilizo poucos papeis.

Rolagem de opções… quando eu faço?

Se precisasse explicar o que é a rolagem de opções eu diria que é basicamente concluir aquele primeiro “acordo” realizado com as vendas das opções comprando a mesma quantidade que você vendeu e em seguida realizar um novo acordo com o novo strike ou nova data. Mesmo que pareça simples, a rolagem de opções pode ser um mistério para muitas pessoas, eu por exemplo nunca vi muita vantagem uma vez que a minha estratégia é entregar o papel já que o “lucro combinado” no momento da montagem da operação já estava calculado.

Foi então que belo dia uma ação que não me recordo com qual esticou muito e eu fiquei com aquela dorzinha por ter vendido a opção muito ATM e foi assim que comecei a calcular se seria vantajoso ou não a rolagem de opções e para isso estou utilizando uma planilha.

Passe o mouse sobre a imagem para visualizar melhor.

Podemos ver no quadro acima, uma operação montada com 2 rolagens e uma ultima que não valia a pena.

No quadro verde, foi a montagem da operação e no final os custos de recompra gerando meu “novo preço” do ativo que é utilizado na primeira rolagem que consta no quadro azul como preço de compra e todo calculo é realizado com esse “novo preço”, no quadro marrom eu apresento a segunda rolagem realizada no ativo seguindo a mesma lógica e no ultimo quadro, o vermelho eu mostro como “validar” se vale a pena rolar a opção para outro strike ou manter.

No quadro verde, foi a montagem da operação e no final os custos de recompra gerando meu “novo preço” do ativo que é utilizado na primeira rolagem que consta no quadro azul como preço de compra e todo calculo é realizado com esse “novo preço”, no quadro marrom eu apresento a segunda rolagem realizada no ativo seguindo a mesma lógica e no ultimo quadro, o vermelho eu mostro como “validar” se vale a pena rolar a opção para outro strike ou manter.

Como trabalho com opções para ser exercido e no momento estou com um papel não muito “confiável”, foco no premio liquido do exercício e podemos ver que os 3 primeiros movimentos (montagem e duas rolagens) foram vantajosos, porém o ultimo movimento não faria sentido pois o risco de “continuar com ativo” aumentaria para apenas 0,1% de aumento caso não fosse exercido.

Basicamente é assim que eu decido se vou rolar o strike ou não.

Fechamento Novembro 2019: R$ 195.519,33 (+R$ 5.162,57 ou +2,71%)

Voltamos ao crescimento (ou recuperação) digamos assim, nada de espetacular no fechamento de Novembro, estou balanceando parte dos meus investimentos para futuras oportunidades ou necessidades de aporte. Acredito que a meta dos 200k será batida no fechamento de Dezembro, nas minhas contas a meta poderia ter sido batida caso a nossa querida CMIG4 não estivesse tão sofrível… mas vamos em frente!

Consolidação da estratégia de opções 2019-10

O Exercício

Parece que a troca do blogspot para wordpress não foi uma decisão muito acertada, acredito que devido a não ter a parte de feed de atualização que me fazia navegar entre os blogs que acompanho e assim interagir com o pessoal. Preciso urgentemente resolver esse ponto no wordpress para voltar a ativa. Sobre o resultado, vendemos mais VVAR3 pois vendemos as BBDC4 que estavam na carteira e diferente dos outros meses não zerei a posição por estar muito abaixo do preço de strike. A unica diferença foi uma “rolagem” de strike de ITUB pois estava para sair balanço e seguindo o padrão itaú, o resultado positivo fez a ação subir, após ver um tweet do @cafecomferri resolvi zerar a posição um dia antes para poder lançar novamente no dia seguinte.

As Operações

Venda de 4200 calls de CMIG4 com strike R$ 13,93 pelo prêmio de R$ 0,19. A posição não foi zerada, os papeis viraram pó.
Venda de 5000 calls de VVAR3 com strike R$ 7,50 pelo prêmio de R$ 0,23. Não realizei a recompra e fui exercido.
Venda de 1000 calls de ITUB4 com strike R$ 36,45 pelo prêmio de R$ 0,92 Foram recompradas por R$ 0,75.
Venda de 1000 calls de ITUB4 com strike R$ 36,95 pelo prêmio de R$ 0,95. A posição não foi zerada, os papeis viraram pó.

Os Resultados

A primeira operação deu um lucro de algo em torno de R$ 798,00 bruto ou R$ 678,00 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 1,3% bruto ou 1,1% liquido do capital da operação.
A segunda operação deu um lucro de algo em torno de R$ 1.150,00 bruto ou R$ 977,00 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 3,1% bruto ou 2,7% liquido do capital da operação.
A terceira operação deu um lucro de algo em torno de R$ 170,00 bruto ou R$ 144,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 0,5% bruto ou 0,4 liquido do capital da operação.
A quarta operação deu um lucro de algo em torno de R$ 950,00 bruto ou R$ 807,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 2,6% bruto ou 2,2% liquido do capital da operação.

Em Geral

Se pensarmos que a terceira e a quarta operação são o mesmo capital, geramos cerca de R$ 3.068,00 bruto ou R$ 2.607,00 liquido para um montante investido de algo em torno R$ 133.080,00. Percentualmente falando seria algo em torno de 2,3% bruto ou 2,0% liquido. Infelizmente a lua de mel com a CMIG4 parece ter acabado, esse mês lancei o papel abaixo do preço médio para ver se consigo sair do papel com o menor prejuízo possível (lembrando que eu não abato os lucros das opções do papel, eles são como se fossem um “salário” que eu retiro do capital) para então alocar lançar outros papeis que estão mais “no dinheiro”. No mais.. a meta de rendimento acima de 2% ficou bem comprometida, porém o resultado anual está satisfatório, vejamos no fechamento anual que farei em dezembro.



Fechamento Outubro 2019: R$ 190.356,76 (-R$ 1.363,38 ou -0,71%)

Digamos que fechei o mês no 0 a 0 pois realizei a troca de alguns equipamentos eletrônicos e ainda não vendi os antigos (o poder da reserva de emergência ou como eu prefiro chamar reserva de oportunidade), de toda forma estou tomando pau na CMIG4, acho que está 6% abaixo do PM e isso puxa o patrimônio para baixo.

No mais, nenhuma novidade, vamos aos gráficos!

Como considerações finais, a média de “renda passiva” é R$ 2.736,00 porém se parar para refletir esse número é bem tendencioso uma vez que em alguns momentos eu faço recompras de opções porém não abato dos prêmios lançados, essa renda passiva está mais para um fluxo de caixa gerado pelas opções hehe, vou pensar mais nesse tema de fechamento para 2020.

Outro ponto, estou tentando puxar o tema de comprar um apartamento com minha namorada/esposa para ver se eu consigo que ela faça algo com a poupança que tem hoje porém eu vejo como é complexo explicar assuntos financeiros para pessoas que não tem tanta “afinidade” digamos assim, com o tema…

Consolidação da estratégia de opções 2019-09

O Exercício

A demora da consolidação desse vez é causada por uma “mancada” que dei com meus investimentos… nada muito grave porém me faz refletir sobre situações que tenho passado tanto na vida social como profissional. Como disse, nada muito grave porém eu simplesmente ESQUECI de lançar metade da minha posição em CMIG4 que hoje representa algo como 50% da minha carteira… a justificativa é que eu estava esperando uma certa recuperação para vender parte das ações e lançar o restante porém a recuperação não veio nos dias seguintes e eu acabei esquecendo de lançar o restante.
No restante não existem muitas novidades, rendimento dentro da meta.

As Operações

Venda de 2000 calls de CMIG4 com strike R$ 14,50 pelo prêmio de R$ 0,61. Foram recompradas posteriormente por R$ 0,01.
Venda de 3000 calls de VVAR3 com strike R$ 7,00 pelo prêmio de R$ 0,46. Não realizei a recompra e fui exercido.
Venda de 500 calls de BBDC4 com strike R$ 36,68 pelo prêmio de R$ 0,38 Foram recompradas por R$ 0,01.
Venda de 1000 calls de ITUB4 com strike R$ 36,39 pelo prêmio de R$ 0,59. Foram recompradas posteriormente por R$ 0,01.

Os Resultados

A primeira operação deu um lucro de algo em torno de R$ 1.220,00 bruto ou R$ 1.035,00 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 4,2% bruto ou 3,6% liquido do capital da operação.
A segunda operação deu um lucro de algo em torno de R$ 1380,00 bruto ou R$ 1173,00 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 6,5% bruto ou 5,5% liquido do capital da operação.
A terceira operação deu um lucro de algo em torno de R$ 190,00 bruto ou R$ 161,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 1,0% bruto ou 0,9 liquido do capital da operação.
A quarta operação deu um lucro de algo em torno de R$ 590,00 bruto ou R$ 501,50 liquido. Percentualmente falando seria algo em torno de 1,6% bruto ou 1,3% liquido do capital da operação.

Em Geral

Geramos cerca de R$ 3.380,00 bruto ou R$ 2.873,00 liquido para um montante investido de algo em torno R$ 105.535,00. Percentualmente falando seria algo em torno de 3,2% bruto ou 2,7% liquido. Satisfatório porém fica o sentimento chato de não ter lançado a outra metade de CMIG4 que tranquilamente adicionaria mais R$ 1.000,00 ao resultado. No mais.. a meta de rendimento acima de 2% segue nesse bull market maravilhoso.. tenho curiosidade saber como me sairei em ciclos de baixa…

Fechamento Setembro 2019: R$ 191.720,14 (+R$ 10.735,39 ou + 5,93%)

Um mês “atípico” pois realizei a venda de um eletrônico que possuía e recebi a restituição do IR… tudo direto pra meta 200k.
Em dezembro todas as compras parceladas referentes a mobiliá do apartamento irão acabar e a meta é realizar um save de no minimo 25% da renda bruta (salário) e continuar na estratégia de opções se o mercado deixar… uma vez que vira e mexe alguns ativos ficam abaixo do pm e impossibilitam a operação de taxa.

No mais, nenhuma novidade, vamos aos gráficos!